问投资者的是，罗欣药业关于感冒药同在的布洛芬存在何种区别，董秘所给出的回答当中暗藏着将近30种药物，然而，这家公司在三季度出现了亏损情况，亏损金额接近4个亿。
感冒药家族庞大但缺爆款单品
罗欣药业所拥有的，与感冒相关药品的批文数量，快要接近30个了，从具有祛痰作用的盐酸氨溴索，到能够退热的洛索洛芬钠，再到内含清热解毒功效的抗病毒口服液，它们全都涵盖住了西药以及中成药这两大阵营的范围，但是详细审视这家企业的药品产品线，基本上全部都是已经上市多年的，处于成熟状态的品种，并没有在最近三年之内获得审批通过的独家新药，就以抗生素方面当作例子来说，头孢拉定、头孢氨苄均属于第一代头孢类药物，在临床上的使用时间已经超过三十年了，目前在全国范围内，有几十家企业都在同时进行生产。
处于中药板块的情形同样是面临着这个问题，小儿咳喘灵颗粒、感冒止咳颗粒这类品种，即便随意走入任何一家药店，都能够找见三五个来自不同厂家的货架。产品数量众多然而并不强大，缺少像连花清瘟胶囊那样在疫情时段能够构建起认知壁垒的明星单品。
洛索洛芬钠被寄予厚望但面临激烈竞争
经董秘专门点名的洛索洛芬钠分散片，其被形容为退热态势平稳、不会出现反复情况、镇痛疗效较为强劲，这的确属于非甾体抗炎药里的常用品类。然而必须明确看到，在2022年时，国内洛索洛芬钠制剂的市场规模大概为15亿元，生产该制剂的企业数量超过20家，其中第一三共的原研药依旧占据着一半的市场份额。再者，罗欣所生产的这款产品是分散片剂型，其吸收速度确实要比普通片剂来得快，可是这种差异化优势在药店终端并未形成显著的价格溢价。
洛索洛芬钠其半衰期相较于布洛芬更短，每天要服药三次，布洛芬缓释胶囊每天服两次就可以。在副作用方面，二者都归属非甾体类，对胃肠道的刺激程度因不同人而有所不同，不存在绝对体现出优势作用点。
中成药板块缺乏独家品种支撑
罗欣药业所列出的咳静糖浆、小青龙合剂、玉屏风口服液这么些中药品种，虽说都是经典名方，然而却是均收录于药典或部颁标准的，全国具有批文的企业，少的话有十几家，多的话则有上百家。就拿玉屏风口服液来说，国家药监局数据库表明有27条批文。在这种全然竞争的市场里，比拼的是渠道成本以及品牌投入，而罗欣在2022年前三季度的销售费用为9.8亿元，同比下降了28%，投入力度正处于收缩状态。
中药品种当中，稍微具备一定特色的是复方满江红糖浆，它归属于少数民族药，与之竞争的产品相对来说数量较少，然而，就是这个品种，在2021年的时候，于中国公立医疗机构终端的销售额还不足5000万元，其规模实在太小，以至于难以对业绩起到支撑作用。
财务数据暴露经营困境
据2022年三季报披露，公司营收为37.7亿元，与同比情况相比下滑了26%，且出现亏损近5亿元的状况。转而关注第三季度单季营收，其仅为6.27亿元，与环比二季度的14.3亿元相较呈现腰斩态势。在现金流状况上，前三个季度经营活动所产生的现金流量净额为 -3700万元，这是自公司2019年以来首次出现经营现金流为负的情形。另外，应收账款周转天数拉长至98天，和2021年相比增加了2 2天，这表明下游回款速度变慢。
缩减情况也存在于研发投入方面，前三季度之时，研发费用为1.8亿元，同比呈现下降态势，下降幅度达到31%。对于药企来讲，研发强度对未来三到五年的产品梯队起着直接决定作用，这样的降幅并非是好信号。
投资者关系回应暴露沟通短板
投资者就疫情下药品作用进行提问，对此董秘的回复，好似只是在陈列产品目录，近500字的回答中，药名占据了三分之二的篇幅。既未说明这些药品当下的产能利用率怎样，又未提及哪些品种进入了疫情用药推荐目录，还没有给出任何终端销售数据。对于洛索洛芬钠与布洛芬的对比，仅仅讲优势，却不提及局限，如此单向的输出，很难让投资者建立起信任。
对比于其他药企所进行的投资者互动，其中存在着不同情况，比如说有的药企会披露重点产品当月的排产量，还有的药企会对原料药自给率加以说明，然而罗欣却是以那种教科书式的方式去念批文清单，这种做法对于决策而言其参考价值是有限的。
估值偏低反映市场信心不足
证券之星所拥有的估值工具为罗欣药业给出了综合1.5星的评定，此评定属于偏低的水平范畴，市盈率TTM呈现为负值故而不具备参考价值，市净率大约是1.2倍，其在化学制药板块处于靠后的30%分位位置。基金持仓的数据更能够说明相关问题，在2022年中报的时候还有14家机构持有罗欣药业，到了三季报时仅仅剩下3家机构持有。机构选择离场往往都是由于看到基本面改善的迹象并不明朗。
股价于2020年达到18元那样的高点之后，下跌至近期差不多5元的位置，市值减少了七成。对于身为拥有将近30个感冒药批文的医药企业来说，市场给出的定价已然体现了对于未来增长的悲观预期。
假设你身为罗欣药业的投资者，于目睹这份回复之后，究竟会作出继续持有以求感冒药销售实现放量的选择，还是会尽早转向更具产品特色的药企呢？欢迎在评论区去分享你的判定。
